证券时报记者 刘灿邦

　　往日很永劫候里，光伏行业一直是专科化厂商与一体化厂商并存的神气：前者专注于行业的一个或者两个程序，把产物做到极致；后者进行全产业链布局，产物从硅片、电板蔓延至组件，最猛进度终昭着利润的里面留存。可是，这一神气似乎正被抨击，一体化渐成为主流。

　　证券时报记者提防到，近期多个光伏一体假名目接踵开工，硅料五强之一的东方但愿斥资在宁夏投建轮回经济全产业链名目，变成从上游多晶硅至下贱组件的全遮掩。此外，隆基、晶科、晶澳等老牌龙头也败露了扩产谋划，扩大一体化产能上风。

　　光伏一体假名目密集落地背后，也加重了市集对产能过剩危急的担忧。上周，行业巨擘机构告戒称，硅料或再度进入供需错配的恶性轮回。与此同期，一体假名目也悄然更正着国内的光伏产业邦畿，山西、甘肃等新晋区域正成为光伏投资的新热土。

　　一体假名目密集开工

　　进入2022年，光伏大名目投资依然热度不减，何况呈现出一体化产能布局加快的特征。

　　3月18日，东方但愿宁夏晶体新动力材料名目启动，其中一期名目谋划竖立年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW切片、10GW电板、25GW组件等。最终将建成年产40万吨高纯晶硅、49万吨工业硅以及单晶、硅片、电板片、电板组件的凹凸游一体化全产业链名目。

　　时隔两日，宝丰集团旗下甘肃酒泉瓜州宝丰多晶硅凹凸游协同名目开工，凭据宝丰集团与甘肃酒泉政府缔结的公约，该名目包括年产35万吨工业硅、30万吨多晶硅、50GW拉晶切片、30GW光伏组件，以及15GW光伏和风力电站。

　　东方但愿是一线硅料企业，而宝丰集团则是初度涉足光伏制造程序。从近期光伏企业布局治愈来看，上游多晶硅是终了一体化布局的中枢一环，毕竟2020年下半年以来，硅料供应偏紧、价钱飙涨的情况仍令下贱厂商心过剩悸。

　　这里有两个典型企业，一是中来股份，该公司谋划在山西太原古交市牵头投建年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅名目。名目竖立总周期约5年，分两期竖立，总投资约140亿元，其中一期名目投资额约43亿元。中来股份面前业务波及光伏电板、组件、背板等。

　　另外一家是上机数控，公司拟在内蒙古包头市固阳县投资竖立进行年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅坐褥名目，以拓展新的硅料供应渠道；此前，上机数控已参股保利协鑫30万吨颗粒硅名目，上机数控是硅片市集新玩家之一，公司现存单晶硅产能达到30GW。

　　除此之外，隆基、晶科、晶澳等老牌厂商也纷繁砸下重金引申一体化产能。其中，隆基195亿元扩建20GW单晶硅棒和切片名目、30GW高效单晶电板名目及5GW高效光伏组件名目；晶科动力208亿元扩建30GW单晶拉棒名目及24GW组件名目等；晶澳谋划干涉100亿元扩建不低于10GW电板、5GW组件等名目。

　　值得一提的是，通威股份向来标榜专科化定位，业务聚焦硅料、电板两大板块。近日，行业媒体PV-Tech发文预测了通威股份在2025年景为环球首家垂直整合型头部组件供应商的可能性。配景之一在于，凭据该机构预测，通威本年将踏进硅片产能前十，组件产能前十五。

　　记者提防到，不久前，通威股份完成了120亿元的可转债募资，募投名目之一是15GW单晶拉棒切方名目，市集对于通威是否会大限制涉足硅片等其他程序异想天开。在招商固收团队的一份研报中，明确将通威股份描画为“渐渐走向一体化的硅料龙头”。

　　巨擘机构告戒过剩危急

　　从眼出路象看，头部组件厂商多数已构建起了一体化的产能神气，一线硅料厂商也在向下贱程序彭胀，一体化风头正盛。就一体化、专科化孰优孰劣而言，一体化不错最猛进度的把利润留存在企业里面，正如客岁硅料价钱飙涨时，不错说全行业都在为硅料厂“打工”；再比如，硅片毛利率一度高达30%，拿走了产业链的大部分利润，下贱专科化厂商一度举步维艰。

　　一位受访的专科化厂贩子士向记者暗示，诚然有的厂商以为买通产业链粗略提高企业的抗风险智商，但面前还难以离别专科化、一体化布局哪一种更具上风。“专科化布局更有益于企业的创造力、产物不息纠正的智商；一体化厂商的产物都是里面使用消化，对于转换和更低资本的追求要弱一些，毕竟专科化厂商的产物是要卖出去的。”

　　记者致电通威股份，公司人士酬劳称，从永久来看，公司更看好专科化布局。“天然，算作行业参与者，咱们不行能舍弃任何一个程序的工夫而去单独讨论其他程序的发展，比如，电板工夫要和下贱封装工夫衔尾，以及电板能否在末端封装后达到预期都是需要研发跟进的。”

　　在采访中，业内人士向记者响应说，专科化厂商诚然也存在，但说话权正在松开并受到一定规则，在强烈竞争下利润保险濒临一定挑战。不外，光伏企业执行一体化布局，摆在面前的一个贫窭问题是，一朝涉足下贱范围就可能与也曾的客户产生成功竞争关系。

　　这么的情况已洪水横流，隆基股份往日聚焦于硅片程序，2020年前后，公司速即做大了组件业务，并登上环球组件出货量榜首的位置，不外，这也令其与也曾的电板、组件客户产生竞争，因此，市集一度呼叫寥寂的第三方硅片供应商。再比如，京运通扩展硅片业务后，单晶炉业务运转收缩外售限制，转为私用为主，亦然因为与往日的客户存在潜在的成功竞争。

　　光伏企业一体化布局加快了各程序的产能彭胀，特殊是在硅料端。上周，中国有色金属工业协会硅业分会荒僻发出告戒称，一朝硅料供过于求，极易出现较永劫候资本价钱倒挂的顶点情况，进而再次进入行业资金干涉不及、供需严重错配的恶性轮回，加重市集无序竞争。

　　凭据硅业分会的测算，面前新建、拟建硅料产能总增量为350万吨/年掌握，2025年末端需求乐观瞻望400GW，硅料需求量约150万吨，比拟2021年需求增量约90万吨，扩建产能增量彰着大于需求增量。

　　对于潜在的硅料产能过剩情况，一家头部硅料厂贩子士的酬劳显得十分淡定。“除了硅料之外，其他程序的谋划产能雷同濒临过剩风险；另外，谋划产能在落地历程中还濒临诸多不细则性，特殊是对于新进入者而言，硅料名目从开工到产能爬坡、全都开释至少要2年时候，时间还会濒临行业是否有富饶人才、中枢斥地供应等问题，据我所知，因中枢斥地得不到知足而推迟投产的情况已有前例。”

　　方位新势力渐次崛起

　　光伏一体化神气深化的配景下，国内光伏产业的区域邦畿也在发生要紧变化。往日，由于云南、四川水电资源丰富，电力资本低，而硅料、拉棒等制造程序又是耗电大户，是以不少光伏名目都布局在这里；另外，江苏、安徽等地也聚会了一大都光伏电板、组件企业。

　　从已败露的光伏名目来看，山西、甘肃等并非传统光伏产业强省的地区正在崛起，同期，新谋划竖立的硅料名目有不少选址内蒙、新疆等地，中国的光伏产业邦畿悄然生变。

　　山西的情况比较有代表性，客岁10月，宇晶股份曾暗示，将与其他互助方共同出资在太原市成立控股子公司，拟算作公司畴昔在太原市开展大尺寸硅棒、单晶硅片研发、坐褥与智能制造名办法运营主体。不外，本月初，宇晶股份再度公告称，由于投资名目属于高耗能名目，拟投名目所在地能耗办法比较弥留，投资名目并无骨子性阐扬，公司拟间隔本次对外投资。

　　事实上，宇晶股份间隔在太原的投资几天后，中来股份败露了上述在太原投建工业硅和多晶硅名办法谋划。而在此前，中来股份年产16GW高效单晶电板智能工场名目已落地山西。

　　山西的身影之是以如斯活跃源于2020年12月的一份文献，彼时，山西省工信厅发布了《山西省光伏制造业发展三年步履谋划（2020-2022年）》，提倡以晋中、吕梁、长治为要点，整合提高硅片、电板片、组件等光伏制造产业链，打造光伏制造全产业链生态体系。凭据客岁底的信息，山西综改示范区谋划打造千亿级光伏产业链集群。

　　记者提防到，国内光伏产业邦畿变阵背后，多个省份出台了鼓动、复旧新动力、新材料产业发展的战略。甘肃在《对于训诲壮大新动力产业链的见识》中提倡，依托河西走廊清洁动力基地竖立,提醒光伏制造企业向园区聚积；《宁夏光伏产业谋划(2021年-2030年)》久了，到2030年，全区多晶硅、单晶硅、电板、组件等程序产能达到40万吨、200GW、50GW、50GW。

　　针对这一情况，业内人士向记者传递了另一种视力。“国度依然把光伏装机办法的审批权下放到方位政府，各地凭据当地电力消纳情况进行竞争性资源配置，头部企业为得回办法竞争相等强烈，要想得回更大的市集占有率，就需要和方位政府进行资源退换，企业去投资从而调换方位的光伏装机办法。”

　　事实上，这一视力在近期的多个一体假名目投资中也得到了印证，宝丰集团与甘肃酒泉的互助中就配套了15GW的光伏和风力电站；上机数控投资的硅料名目中也明确，固阳县政府赐与公司配备总量3.8GW光伏电站办法和1.7GW风电电站办法。